本周市場兩極分化嚴重，前半周除了算力板塊一枝獨秀，很多熱門題材如新能源、大消費等都已進入節(jié)前震蕩下跌周期，只是到了周五AIGC和算力板塊開始補跌。很多私募人士認為，從市場規(guī)律看，牛市往往都是急跌急漲，短時間完成籌碼清洗與收集，今年絕對是數(shù)字經(jīng)濟和科技股大年，因此面對急跌我們應坦然面對。
陳遠壁（知名私募人士）：
布局質(zhì)優(yōu)科技股調(diào)整機會
(資料圖片僅供參考)
本周市場先揚后抑，大盤周初創(chuàng)了階段性新高，然而周五卻經(jīng)歷了近半年來的單日最大跌幅，可謂一跌回到解放前。其實，周初的反彈就是存在問題的，因為大多數(shù)個股都是跟跌不跟漲的，而個股跟跌的氛圍在下半周體現(xiàn)的尤為明顯。周五的巨陰確定了市場調(diào)整的基調(diào)，而下周又是五一假期前最后一個交易周，總體會是震蕩整理的行情，只不過這里不是行情的結(jié)束，而是為5月行情打基礎(chǔ)，節(jié)后有重啟升勢可能。短線先謹慎點操作，隨著熱點亂起來后短線操作難度會有點大。不過要辯證地看待調(diào)整，對于看好的方向及個股而言越跌反而越是機會，眼光放遠點就可以提前布局調(diào)整出來的機會。
如今結(jié)構(gòu)化生態(tài)已經(jīng)是常態(tài)，除了周五外其實是有些機會的，以AI為引領(lǐng)的科技股行情一度很是火熱，4月創(chuàng)歷史新高的科技股就有好幾十個?？芍^少數(shù)票的牛市，多數(shù)票的熊市。如今的生態(tài)就是圍繞有資金關(guān)注的方向反復炒，而沒資金關(guān)注的則被邊緣化，不在風口而吸引不了資金關(guān)注的方向你再去講邏輯也沒用。股票發(fā)了那么多，哪怕是萬億成交也支撐不了那么多票。加之年報一季報及五一假期效應的來臨，資金越趨抱團，漲時主要漲科技股這條主線，其他的則跌跌不休。然而主線熱點交易擁擠的狀況又決定著大起大落，周五就是近期資金扎堆的AI等科技股帶頭殺跌，科技股一跌就是普跌大跌的行情。如此極端割裂的市場，我們能做的唯有適應，賺錢唯有跟對熱點，且短線要特別會把握節(jié)奏，中長期看趨勢但要忍受得住中途的大起大落。
就主線而言，包括算力、數(shù)據(jù)和應用等三大主要方向的AI等科技股是上半年絕對的主線。就主線的大趨勢而言，前期已經(jīng)經(jīng)歷了兩大波行情，近兩個星期則是屬于第二波行情后期的震蕩整理。周五整體迎來了大調(diào)整，那可能宣告著大范圍的第二波行情就此結(jié)束了，但那不是終點，而是大趨勢中的短線調(diào)整，休整下還有再起可能，且這個休整的過程中還有局部反復活躍的機會。若說之前的行情是主升，短期可能只有部分票是繼續(xù)維持主升的趨勢了，而大比例個股會是來回顛簸的節(jié)奏，且時間上可能會維持一兩個星期。另外，還有一些純概念炒作的票會就此被淘汰，去偽存真和優(yōu)勝劣汰已經(jīng)在開始。大體而言，短線會步入縮容炒的格局，需要聚焦有特質(zhì)的票了，板塊中個股會有明顯的差異化，而非齊漲齊跌。中線大趨勢則不會因短線調(diào)整而改變，相反短線調(diào)整這個優(yōu)勝劣汰的過程是讓未來走的更遠。
以AI為引領(lǐng)的科技股是個很龐大的范疇，主升階段時什么垃圾票都可能跟隨炒一番，進入到休整期后則需要重質(zhì)了。首先，下周是年報和一季報披露的高峰期，業(yè)績因素將帶來個股冰火兩重天的表現(xiàn)，這種表現(xiàn)不僅限于科技股而是所有板塊。只是對于炒高了的科技股而言，業(yè)績上不如預期的話帶來的利空會被放大，從而更得注意回避業(yè)績地雷股。其次，一個板塊炒久了后本就會優(yōu)勝劣汰。選股要重質(zhì)重邏輯，最好是選擇題材和基本面雙輪驅(qū)動類個股。大方向而言后市還是看科技股，在這個題材大方向中則要考慮基本面的問題?？萍脊蓪儆诔砷L股范疇，一般是未來的成長性要高于當下靜態(tài)的業(yè)績，但有的則是成長性與與靜態(tài)的業(yè)績增長都具備。譬如光模塊和游戲等，像這類股就是兼具短線投機和中線投資的功能，跟隨大勢調(diào)整那就是跌出來的機會，下周再調(diào)整的話就可以逢低重點關(guān)注。另外，AI概念中算力和數(shù)據(jù)方向也還有不少成長性突出且業(yè)績也不差的個股，投資者可以重點去挖掘，至于那些純情緒投機而無硬邏輯支撐的票炒高了后就得慎重對待了。
趨勢巡航（知名私募人士）：
三大原因引發(fā)市場回調(diào)
周五大盤在科技股全線大跌的影響下，兩市大盤低開低走，盤中最低回踩3316點附近，隨后消息面上有所澄清，但并沒有引發(fā)大盤反彈，大盤最終以大跌報收。盤面上，兩市個股普跌，算力概念、ChatGPT概念、數(shù)據(jù)確權(quán)、智慧政務、數(shù)字貨幣、信創(chuàng)、汽車芯片、國資云、云計算等板塊跌幅靠前；種業(yè)、NMN概念、仿制藥、肝炎概念、生物疫苗等少數(shù)幾個板塊上漲。兩市近20只個股漲停，近160只個股跌幅超過9％，兩市只有不到600只個股上漲，近4400只個股下跌，有點股災了！創(chuàng)業(yè)板下跌近1％，走勢與主板基本同步。
周四我們用了一個比如，將近期市場活躍炒作科技股的資金比喻成“甜黨”，將科技股比喻成甜豆腐腦，“甜黨”們只喜歡甜豆腐腦，吃不上甜豆腐腦，寧可空倉休息也看不上新能源等咸豆腐腦。而一旦科技股回調(diào)，市場就會向下崩塌。周五這些“甜黨”們表現(xiàn)得淋漓盡致，科技股回調(diào)，引發(fā)了兩市個股全線大跌，市場并沒有出現(xiàn)超跌股反彈的局面。這是一個不正常的市場，因為正常的市場是跌多了就會反彈，漲高了就會回調(diào)，但現(xiàn)在市場有些個股是地板底下還有地下室，地下室下面還有十八層！
周五大盤盤中出現(xiàn)跳水，主要原因有三點：
一是全球科技競爭又有新變化，引發(fā)市場擔心?？萍脊杀緛頋q幅較大，周四有很多上市公司萬興科技、寒武紀等都澄清了ChatGPT相關(guān)概念，總龍頭科大訊飛公布的一季報業(yè)績是虧損的，周五正好借機回調(diào)，引發(fā)了兩市個股全線回調(diào)。這里要注意的是，下午消息面雖然發(fā)布了相關(guān)提振信心的利好，但并沒有引發(fā)科技股反彈，所以，這個板塊短期還有回調(diào)。
二是五一節(jié)日臨近，近期炒作科技股的資金獲利豐厚，周四就有章盟主一把買了20億中科曙光的消息，這部分人一般都要撤離休息了！再加上月底資金比較緊張，其實每年4月份大盤走勢都不好，引發(fā)了大盤回調(diào)。但重要的是，科技股大跌，超跌的新能源等低位股繼續(xù)下跌，所以，引發(fā)了市場人氣崩潰！
現(xiàn)在大盤指數(shù)雖然很好看，但很多人是在2800點抄底，現(xiàn)在套在了3400點，所以，不要一味只追求大盤指數(shù)好看，散戶能不能賺錢才是最重要的。如果大家都沒有賺錢，當然就不會吸引場外的資金入場，那么這種指數(shù)繁榮有什么意義呢？
三是大盤向上突破前期高點3342點以后，短期也應該有一個回踩，目前借助多重消息，大盤順勢向下回踩一下20日線附近，是非常正常的。
就目前看，大盤還有向下回踩60日線附近，大盤向下的空間也就是30個點左右，也就是還有下跌1％左右，跌幅確實不大。在關(guān)鍵還是看個股，大盤向下會有資金護盤，比如中特估，比如銀行、地產(chǎn)、白酒等板塊，隨便哪個板塊啟動，大盤都不會大跌，但個股難說！所以，總的原則還是建議大家保持謹慎！
臥龍軒（資深投資人）：
大盤中長期反彈趨勢不變
任何一輪題材的爆炒，最后必然面臨暴跌、一地雞毛的走勢。無論是去年的新冠特效藥、還是前年的元宇宙概念，爆炒過后最終都是如此。今年來的人工智能板塊，雖然會是一場新的生產(chǎn)力革命、想象空間巨大，但真正有實力的各行業(yè)間中也就一家公司能出來，因此當前的爆炒，完全是市場情緒上的共振，當這一情緒退潮時，自然就是一輪風暴式的跳水殺跌。
人工智能板塊就是這樣，本周該概念再次掀起了市場爆炒，如中科曙光在新一輪暴漲中，章盟主三天爆買了20億，真正讓市場認識了誰才是游資大鱷；寒武紀、佰維存儲也是再次大漲創(chuàng)新高，讓市場一片歡騰。這樣的飆漲基本虹吸了市場其他板塊所有的資金，在吸無可吸后，周五全線滑鐵盧大跳水、跌停潮就是理所當然的。如軟件服務、半導體行業(yè)暴跌都超5％，GPT、算力、數(shù)據(jù)確權(quán)概念則暴跌6％以上，跌停個股高達100多只。若周四還追高買入的，那周五避免不了被暴擊，這也是龍軒近期建議大家不追高的原因。
而在市場最強龍頭人工智能板塊洶涌跌停下，周五兩市上漲個股僅500多家，也就是近9成個股都出現(xiàn)了殺跌，可謂是血流成河的一日。就連寧王一季度業(yè)績暴增558％，也僅是換來一個小反彈，并不能帶領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈走強?？梢娛袌銮榫w很極端，這也是人氣板塊暴漲后、帶來的負面沖擊。對于純投機的品種，龍軒一直強調(diào)盤感一般就少去參與，而既然參與炒作了，那若破位殺跌短期不能收復，就要立即出來。
風險總是在眾人樂觀中到來，人工智能這幾日瘋狂爆炒后，出現(xiàn)高位跌停風暴，無疑讓追高的投資者當頭一記悶棍。對于此類股，龍軒認為有核心技術(shù)、專注于研發(fā)、且國產(chǎn)替代空間巨大的科技股，大跌的話還是不用怕的。須注意的是，在最強龍頭AI暴跌下，周五科創(chuàng)板指暴跌的同時，滬指也是再次收出中大陰線，這是否意味著本輪反彈行情的結(jié)束呢？
大盤本輪反彈創(chuàng)出新高后，并沒有出現(xiàn)加速上行，反而是直接掉頭向下，這就是缺少增量資金導致的。而正是由于本輪漲勢不大，這三日大跌近百點，龍軒覺得快速殺跌其實是好事，這樣慢漲快跌的走勢，更有利于指數(shù)長期穩(wěn)步向上，大盤中長期反彈依然不變。
其實當前無論是外圍、還是宏觀基本面上，都是支持股市走強的。如美聯(lián)儲5月份是最后一次加息的概率很大，全球流動性放緩下有助于白馬的回暖；我國一季度GPT增速4.5％超預期，二季度在本來就低基數(shù)下，表現(xiàn)會更加好，這也是支撐指數(shù)走強的內(nèi)生動力。
資本市場中風險是絕對的，而收益卻是相對的，若對周五這樣的暴跌有所恐懼，說明自己的倉位重了，那就應把倉位放到自己舒服的位置。龍軒認為經(jīng)過這幾日大跌洗牌后，人工智能板塊還會有新的細分主線出來，但近期純概念、無業(yè)績支撐的爆炒股，要小心了；此外，央企這條主線邏輯沒變，對于高股息率、歷史估值低位的藍籌，調(diào)下來其實是機會。
祝祥學（資深投資人）：
關(guān)注節(jié)前反彈機會
本周，AI+來了兩次驚心動魄，一次是周三以一則假傳聞引發(fā)工業(yè)富聯(lián)跌停帶動全盤大跌，另一次是周五科技大票高開低走砸盤引發(fā)集體大拋盤，跌停無數(shù)。
周五的科技砸盤目前看消息面上并沒有過于偏激的消息，要真論起來可能有四：
一是周四中科曙光竟然被某大佬席位買了20.8億，以至于被戲稱，知道怎么樣才能不被套嗎？買20億就可以。但周五的事實證明，買再多也可能會被套。但這又是否意味著，如此的搶籌行為，是不是為了有籌碼來集中火力砸盤以引發(fā)恐慌？
二是地域局勢又有緊張的趨勢，周五船舶軍工板塊順勢漲了一波。
三是泛科技短期漲的確實太高了，以至于最牛的劍橋科技最后變成了加速三連板，也即將觸發(fā)異動規(guī)則了。與此同時，泛科技與其它板塊個股的剪刀差太大。
四是新能源本周兩次異動，一次是周二，第二次是周五。這個板塊以陽光電源、寧德時代等為標志，與AI+構(gòu)成了強烈的蹺蹺板效應。
那么，泛科技是否盡頭了，或者說周五的失血是否還有救呢？
從量價時空的技術(shù)角度上來看，目前還沒有，這只是第二次。第三次狼來了，才能麻痹多數(shù)人。不過，這第二次狼來，極容易引發(fā)一部份泛科技個股的大幅回撤，且難以在下一波反彈二次做頭時有大力度。這又會構(gòu)成下一次更強烈的結(jié)構(gòu)化偏激的行情。
如何去界定反彈？應該從月線上去看。目前已接近于4月的尾聲，且后面還會有數(shù)天長假，這樣，在余下的一周時間里，AI+相關(guān)指數(shù)與個股將會完成一次探5個月成本均線，并且又迅速反彈形成些許下影的行為。所以，相關(guān)個股雖然跌時很猛，但是一旦完成回踩5個月均線，即還會有一次極為強烈的反彈。
所以，下周初大小盤指數(shù)將會探底回升，形成節(jié)前的一次反彈機會。但要再次沖擊3400點，時間已延伸到了5月中旬之后了。
楊德龍（知名私募人士）：
關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟板塊業(yè)績優(yōu)良公司
今年以來數(shù)字經(jīng)濟板塊受到資金的關(guān)注，表現(xiàn)非常突出，在前四個月起到了領(lǐng)漲兩市的作用。發(fā)改委近日出臺的利好政策，進一步提高數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的定位，未來會有更多的支持政策。數(shù)字經(jīng)濟代表了新經(jīng)濟的方向，我國在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先的位置，從規(guī)模來看僅次于美國，是世界第二數(shù)字經(jīng)濟大國。數(shù)字經(jīng)濟涵蓋很多方面，包括人工智能、大數(shù)據(jù)、無人駕駛等等這些，和數(shù)字相關(guān)的行業(yè)都屬于數(shù)字經(jīng)濟板塊，涵蓋接近20個領(lǐng)域，未來的應用也非常廣泛。就像當年互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)一樣，各個行業(yè)掀起了“互聯(lián)網(wǎng)+”的浪潮，也就是通過互聯(lián)網(wǎng)的手段提高各個行業(yè)的生產(chǎn)效率、交易效率以及運營效率。未來各個行業(yè)有可能會出現(xiàn)“數(shù)字+”，就是用數(shù)字經(jīng)濟來進行賦能，讓很多行業(yè)的發(fā)展更加高效，行業(yè)發(fā)展的前景更加廣闊，所以數(shù)字經(jīng)濟對于人們工作生活都帶來了很大的改變。
從去年10月份ChatGPT出來之后，數(shù)字經(jīng)濟板塊的投資熱度大幅提升，先是在美股出現(xiàn)了一波投資浪潮，然后A股從1月份開始就出現(xiàn)了比較大的上漲，數(shù)字經(jīng)濟板塊也成為很多投資者關(guān)注的重點。當然從長期發(fā)展來看，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的空間很大，但是在股價上短期的漲幅也已經(jīng)比較大，部分股票并沒有核心技術(shù)，也沒有很強的競爭力，更多還是由于概念性的炒作出現(xiàn)了短期的上漲，部分投資者也出現(xiàn)了一些投機行為。所以建議大家還是要做價值投資，從基本面的角度去分析哪些數(shù)字經(jīng)濟的行業(yè)和個股能夠最終獲得成功，能夠釋放出業(yè)績。從長期去配置這些有競爭力的好公司是一個比較好的投資策略，過度炒作數(shù)字經(jīng)濟板塊有可能造成高位被套的風險，所以建議投資者要謹慎。AI未來的發(fā)展空間還是很大的，但是同時也要防范AI技術(shù)發(fā)展可能會給人類帶來的一些挑戰(zhàn)。
AI的發(fā)展離不開通信技術(shù)的發(fā)展，建設5G獲得更高的傳輸速度，流量更大，速度更快，這有利于提高AI的應用范圍，提高人工智能的運行效率。所以運營商在這段時間表現(xiàn)非常突出，又加上運營商整體估值較低，加上政策利好的推動，出現(xiàn)了明顯的表現(xiàn)。相對于很多純粹炒概念的ChatGPT概念股來說，運營商還是有一定的業(yè)績支撐，并且估值上也不算高，很多運營商也符合探索中國特色估值體系政策的推動，中字頭板塊低估值的情況可能會有所改變，出現(xiàn)估值的回升，這將進一步推動中字頭板塊出現(xiàn)股價上漲的潛力，所以對于有業(yè)績支撐板塊的股票可以重點去關(guān)注。因為從長期來看，最終上市公司的股價是由上市公司的業(yè)績來推動的，能否實現(xiàn)業(yè)績的產(chǎn)品增長，能否給股東創(chuàng)造價值，這是決定一個公司投資價值的重要方面。所以對于現(xiàn)在有業(yè)績支撐的龍頭股，特別是優(yōu)質(zhì)藍籌股，可以重點去關(guān)注。中字頭板塊今年以來整體表現(xiàn)比較突出，也符合價值投資的方向，因為低估值藍籌股具有業(yè)績支撐，同時具有長期的業(yè)績增長潛力，同時又具備數(shù)字經(jīng)濟概念的通信板塊，那么表現(xiàn)更加突出。因為這些股票本身也是有業(yè)績支撐，從長期來看會受到一些大資金的關(guān)注。當然短期漲幅過多之后累積了比較多的獲利盤，也可能會出現(xiàn)獲利回吐的壓力。所以對于中字頭板塊以及數(shù)字經(jīng)濟板塊，建議大家可以中長期關(guān)注，如果出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，也是一個獲取的時機。當然后期像數(shù)字經(jīng)濟板塊會出現(xiàn)內(nèi)部的分化，就是業(yè)績優(yōu)良能夠持續(xù)釋放業(yè)績的公司可能具備持續(xù)的表現(xiàn)，但是一些純概念的個股可能會出現(xiàn)比較大的調(diào)整，有些可能在炒作結(jié)束之后出現(xiàn)腰斬的風險，這一點也是各位投資者在投資中要密切關(guān)注的。
本文源自：金融投資報
