獵股記：

外圍股市波動大 節(jié)后A股怎走

黃智華（野鶴山人）

(資料圖片僅供參考)

五一假期，A股停市，而外圍股市陰云密布，波動大。美國第一共和銀行宣布倒閉，摩根大通宣布接手。接連爆發(fā)的銀行債務危機，讓市場擔憂情緒再度升溫，美元遭到拋售，國際油價大幅重挫，貴金屬再度迎來利好。

隔夜美股走低作用下，5月3日早盤恒指、國指、恒生科技指數(shù)紛紛低開，部分中概股跌幅居前，“三桶油”也在國際油價大跌影響下走弱。

市場分析，美國政府債務上限即將到期，推升市場擔憂情緒；澳洲聯(lián)儲昨日意外恢復加息，且美聯(lián)儲即將公布5月利率決議，加劇了市場對全球金融環(huán)境再度收緊的憂慮。

“五一”假期前一周，大盤止跌回升，形成一定轉折效應。證券部交易室中，陳姨近期仍主要參與文化傳媒、網(wǎng)絡游戲等品種操作。4月27日，陳姨見所持該類品種受壓，于是獲利拋出部分，但見次日回升又追回進去。

陳姨說，AI概念股在4月28日全線反彈大漲，應用方向領漲，傳媒游戲股掀漲停潮。盡管AI概念股，特別是文化傳媒、網(wǎng)絡游戲等品種起落波動大，但仍是市場活躍資金參與的重要主線之一。對該類品種尤其是其中長期超跌、業(yè)績良好，處低位剛啟動的個股，其實不必太理會短期的波動，當然漲幅大的品種就要防范風險。另高層指出：“要重視通用人工智能發(fā)展，營造創(chuàng)新生態(tài)，重視防范風險?！?/p>

野鶴山人陳姨說，之前說，近幾個月央國企藍籌持續(xù)崛起，投資市場開始“重塑”龍頭國企，低估值大藍籌形成升勢，中字頭藍籌展開收復凈資產(chǎn)之路。而文化傳媒類品種不少長期下跌，業(yè)績維持增長，歷年派息水平穩(wěn)定增長，部分還是國企股，屬于本輪央國企藍籌行情的一部分。

中國石油4月28日再創(chuàng)本輪新高，為近幾個月藍籌領頭羊，經(jīng)15年下跌后，今年以來走出上升勢，這在近8年來所未有出現(xiàn)的現(xiàn)象。

而中國平安一季報超預期，4月27日收盤封住漲停板，次日繼續(xù)上漲，并帶動保險板塊走強。

值得注意的是，4月27日是中國平安近8年來首次漲停。數(shù)據(jù)顯示，中國平安上市以來共有10次漲停，上一次漲停是在2015年8月27日，之后開啟了長達5年多的長期升勢，直至2020年11月30日見頂。本次漲停會否重啟其牛市漲勢不妨拭目以待。

4月26日晚間，中國平安披露一季報。今年一季度，得益于壽險改革深化、綜合金融協(xié)同及醫(yī)療健康養(yǎng)老生態(tài)賦能金融主業(yè)的成效顯現(xiàn)，中國平安實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長48.9%；年化營運ROE達18.8%。

此前，新華保險亦發(fā)布一季度業(yè)績預告，預計2023年1月—3月業(yè)績大幅上升，實現(xiàn)凈利潤同比增長110%—120%。

野鶴山人說，不少保險股一季業(yè)績大增，令其動態(tài)市盈率回到5倍甚至5倍以下，目前股價也僅回到凈值附近。保險股一季業(yè)績大增折射出經(jīng)濟復蘇的格局、保險需求和儲蓄型保險產(chǎn)品需求或維持相對較高，以及投資領域盈利的增長。

據(jù)報道，有券商分析認為，新金融工具及新保險合同準則于上市險企2023年一季報首次應用，將披露較多新維度的財務數(shù)據(jù)，有助于篩選出優(yōu)質險企。儲蓄型產(chǎn)品供需改善趨勢有望在二季度延續(xù)，看好保險負債端表現(xiàn)超預期。

野鶴山人說，在經(jīng)濟復蘇下，特別是人民幣國際化正在加速，人民幣資產(chǎn)將日益受追捧，作為中國優(yōu)質資產(chǎn)的央國企，特別是其中長期調(diào)整的大藍籌或迎來大周期轉折時窗效應，而事實上，中國石油、中國石化，以及國有大銀行股等中字頭品種近幾個月已率先上漲。

業(yè)績?nèi)允俏磥淼陌盐罩骶€，尤其其中那些長期下跌的大藍籌品種，不少嚴重破凈，或成為大資金吸納配置對象。

中石油、中國移動及幾大銀行近期之所以逆市持續(xù)走強，主要是市凈率低，在經(jīng)濟復蘇下，并在注冊制下，藍籌稀缺，這一輪或主要體現(xiàn)為價值回歸的凈值收復行情。破凈、業(yè)績增長、高派息，或仍是未來把握投資幾大要點，仍是未來把握的主線。

梁伯仍繼續(xù)在生物醫(yī)藥股等品種反復操作，也參與了中字頭、互聯(lián)網(wǎng)、電器等品種的操作。梁伯說，在藍籌走強的同時，不少個股近期不斷走弱，目前操作應立足于價值投資。

據(jù)花旗集團援引EPFR Global數(shù)據(jù)的報告，追蹤中國股票的ETF在截至4月26日的一周內(nèi)吸引了65億美元的資金，相當于去年流入中國股票ETF總量的近10%。盡管近期中國股市出現(xiàn)波動，資金流入數(shù)據(jù)表明，仍有一批投資者正在積極買入。海外仍存在樂觀做多中國的情緒。

有分析指出，距離上次海外長線資金，在2022年3-4月離開中國資產(chǎn)，已經(jīng)一年多，海外資本已經(jīng)充分調(diào)整了資產(chǎn)配置。綜合來看，北向資金或在5月之后再次涌入A股。

黎大叔繼續(xù)持有銀行股，也繼續(xù)參與了出版?zhèn)髅筋惼贩N的操作。黎大叔對后市看好。他說，市場需求逐步恢復，經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，機構普遍認為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐步復蘇，有望帶動A股上市公司利潤進一步修復，預計5月A股有望震蕩回升。

李生繼續(xù)持有低估值的大銀行股及部分央企股，并“抄底”一些性價比較高的城商行股票和保險股，以及處低位啟動的文化傳媒類品種，賺了一把。

李生說，近期央國企大藍籌不少品種穩(wěn)步上行，穩(wěn)定性好，優(yōu)質央國企股票未來繼續(xù)跑贏大盤的概率較高。而據(jù)報道，一季度GDP增速達到了2022年二季度以來最高水平。

對于市場走勢，野鶴山人說，按之前指出，滬指2023年5月（包括4月和6月）不排除成為未來長周期牛市的轉折起點或啟動點，其為2013年6月25日1849點底部以來的第120個月，為10年周期，為極重要的轉折周期。在2022年11月形成大藍籌大周期轉折后，2023年5月前后或進一步構成市場重要轉折點。

上證50指數(shù)、深證成指亦逼近年內(nèi)最低點。這或正好進入所指出的5月大周期窗形成轉折。

目前看，經(jīng)過調(diào)整后，在5月大周期時間窗，大盤或開啟轉折效應，或至少呈現(xiàn)結構性轉折效應，滬指或挑戰(zhàn)3500點上下的歷史階段高位壓力區(qū)。（779）

（本文不作為投資建議，人物為虛構）