21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者胡天姣 深圳報(bào)道
匯豐控股有限公司(下稱“匯豐”)再次公開對(duì)其最大股東中國平安(下稱“平安”)提出的亞洲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方案表示拒絕,雙方在兩周后股東大會(huì)前的“互動(dòng)”升溫。中國平安近期建議將此前的“分拆方案”(spin-off)調(diào)整為“戰(zhàn)略重組方案”(strategic restructuring),并表示匯豐夸大了分拆亞洲業(yè)務(wù)的成本。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月19日,匯豐發(fā)布聲明稱,平安所建議的對(duì)匯豐亞太業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革,將大大稀釋匯豐戰(zhàn)略所依據(jù)的國際業(yè)務(wù)模式。“這將導(dǎo)致收益、回報(bào)、股息和股東價(jià)值受到實(shí)質(zhì)性侵蝕。
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該機(jī)構(gòu)表明,將堅(jiān)定而持久地致力于提供可持續(xù)的股東價(jià)值。
匯豐稱,該行董事會(huì)注意到平安資產(chǎn)管理公司(下稱“平安資管”)于4月18日發(fā)表的聲明?!皡R豐歡迎與所有股東進(jìn)行對(duì)話,以推動(dòng)可持續(xù)的長期價(jià)值?!甭暶鞅硎荆瑓R豐在2022年和2023年與平安進(jìn)行了廣泛的高層接觸,其中包括董事長、首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官和高級(jí)管理層的約20次會(huì)議。
4月18日,平安資管董事長兼首席執(zhí)行官黃勇在一份聲明中表示,為從根本上提升匯豐的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,助其改善業(yè)績(jī)、提升價(jià)值、把握亞洲增長機(jī)遇,匯豐有必要推動(dòng)結(jié)構(gòu)性的戰(zhàn)略重組改革。
黃勇稱,過去兩年間,盡管提出多項(xiàng)建議,匯豐管理層沒有給予積極的回應(yīng)和清晰的解釋。匯豐團(tuán)隊(duì)及其指定的付費(fèi)外部顧問,對(duì)審查任何結(jié)構(gòu)性重組方案都保持先入為主的成見。”其補(bǔ)充,匯豐管理層只是簡(jiǎn)單表示“結(jié)構(gòu)性重組的提議將對(duì)價(jià)值產(chǎn)生重大破壞性影響”,闡述了一系列不能接受該提議的理由,基本不承認(rèn)提議的任何優(yōu)勢(shì)。
對(duì)此,匯豐在本份聲明中表示,匯豐董事會(huì)以開放的心態(tài)評(píng)估匯豐亞太地區(qū)的結(jié)構(gòu)選擇,并受益于強(qiáng)大的第三方財(cái)務(wù)、法律和會(huì)計(jì)分析和建議。期間,匯豐詳細(xì)考慮了潛在的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),并通過多次會(huì)議和書面通信與平安廣泛討論了其結(jié)論。
同時(shí),匯豐還與其他股東廣泛接觸,以獲取他們的意見和觀點(diǎn)?!霸谄桨才c匯豐之間的多次對(duì)話中,雙方同意在一些問題上保持分歧?!?/p>
“現(xiàn)有的戰(zhàn)略正在發(fā)揮作用,并帶來了更高的回報(bào)和股息?!眳R豐解釋,已采取措施增加非利息收入,增加亞太地區(qū)的資本配置,退出西方的非核心業(yè)務(wù),提前減少風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn),并在通貨膨脹和重大技術(shù)投資的情況下降低成本。這一策略正在發(fā)揮作用,并帶來越來越高的回報(bào)表現(xiàn)。
匯豐將考慮在2024年支付每股0.21美元的特別股息,但須視匯豐加拿大的處置完成情況而定。匯豐還預(yù)計(jì),未來幾年將擁有相當(dāng)大的股息和回購分銷能力。
該機(jī)構(gòu)再次重申了“亞太的結(jié)構(gòu)重組將導(dǎo)致匯豐股東的重大價(jià)值損失”這一論點(diǎn)。 根據(jù)聲明,匯豐董事會(huì)考慮了這些結(jié)構(gòu)的潛在收入和價(jià)值效益,包括資本分配和業(yè)務(wù)選擇,可能獲得新許可證和可能增加風(fēng)險(xiǎn)偏好。但這些好處被多個(gè)領(lǐng)域的預(yù)期價(jià)值下降以及對(duì)匯豐長期客戶的服務(wù)減少大大抵消了。
“匯豐亞太部分上市的想法,似乎是基于平安的信念,即它不會(huì)對(duì)匯豐的國際模式產(chǎn)生負(fù)面影響,同時(shí)為股東創(chuàng)造增量?jī)r(jià)值?!?該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充,匯豐自身的分析沒有得出同樣的結(jié)論。平安擬議的金融工程方法對(duì)收入、資本、流動(dòng)性和成本的負(fù)面影響,將超過部分香港上市可能存在的估值套利;企業(yè)融資結(jié)構(gòu)性替代方案通常用于在集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)互聯(lián)性有限的情況下釋放價(jià)值?!皡R豐不是一家由互不關(guān)聯(lián)的國內(nèi)銀行組成的控股公司:我們是全球聯(lián)系最緊密的國際銀行?!?/p>
平安資管在周二聲明中指出,匯豐管理層不僅拒絕承認(rèn)提議的任何優(yōu)勢(shì),還夸大了許多成本和風(fēng)險(xiǎn)。
如,對(duì)于“未來,匯豐亞洲和匯豐之間的交易安排不可能完全抵消收入的損失”這一表述,在平安看來,匯豐作為任何部分分拆實(shí)體的主要控股股東,對(duì)確保全球業(yè)務(wù)協(xié)同所需的商業(yè)有效運(yùn)作仍保持很強(qiáng)的影響力。分拆亞洲業(yè)務(wù)后改善的運(yùn)營情況,或會(huì)抵消獨(dú)立公司職能帶來的額外成本。
匯豐稱,董事會(huì)堅(jiān)信,應(yīng)該專注于執(zhí)行目前正在實(shí)施的戰(zhàn)略,其為未來幾年繼續(xù)為股東創(chuàng)造更多價(jià)值的最佳和最安全的方式。因此,匯豐董事會(huì)建議股東投票反對(duì)第17和18號(hào)決議。
匯豐將于5月5日召開年度股東大會(huì),股東將在會(huì)中投票支持兩項(xiàng)股東決議(第17和18號(hào)):呼吁將股息提高到疫情前的水平,并承諾定期進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革,包括潛在的業(yè)務(wù)分拆。
迄今為止,尚無實(shí)質(zhì)性證據(jù)顯示,平安獲得了匯豐代理顧問的支持。數(shù)據(jù)顯示,平安資管持有匯豐約8.3%的股份。